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生意社:供強需弱 6月鐵礦易跌難漲
2024-05-31 11:20:51 來(lái)源:生意社

5月以來(lái),鐵礦行情先是高位震蕩,節后沖高回落,整體窄幅震蕩走勢,據生意社鐵礦追蹤價(jià)格顯示,截至31日生意社鐵礦價(jià)格指數為883.78,環(huán)比下跌0.93%,其中,在22日達到月內最高點(diǎn)為919.78,漲幅度達到3.1%,具體如上圖。

回顧鐵礦5月行情,鐵礦價(jià)格月初窄幅震蕩、月中沖高回落, 生意社數據師認為可以大概分為二個(gè)階段:其一高位震蕩,在5月上中旬,鋼廠(chǎng)高爐提前復產(chǎn),節后補庫操作集中,鋼廠(chǎng)增多提貨操作,加上鋼廠(chǎng)利潤修復,開(kāi)工積極性較好;但港口庫存高位,海外發(fā)運積極盡管鋼廠(chǎng)需求釋放,港口庫存仍處累庫趨勢,限制礦價(jià)上行空間,所以礦價(jià)處于窄幅震蕩行情。

其二沖高回落,到5月中下旬,先是海外發(fā)運季節性回落,進(jìn)口鐵礦供應減弱;與此同時(shí),宏觀(guān)層面暖風(fēng)勁吹,改善市場(chǎng)信心,期貨市場(chǎng)開(kāi)始拉漲,刺激投機資金活躍,投機商對后期鋼材消化情況有所期待,期現共振下,礦價(jià)一度上行;但下游鋼材成交情況卻不溫不火,帶情緒有所冷卻后,鋼廠(chǎng)由于利潤情況開(kāi)工積極趨穩,臨近月底并無(wú)大幅需求釋放情況,礦價(jià)又開(kāi)始回落。

分析完5月礦價(jià)波動(dòng)的原因后,來(lái)預測下6月礦價(jià):

庫存方面,截至5月26日,全國45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫存為14859.71萬(wàn)噸,月環(huán)比增加93.37萬(wàn)噸;日均疏港量為313.51萬(wàn)噸,月環(huán)比增加12.91萬(wàn)噸;在港船舶數93條,與4月底相比減少8條。本周鐵礦港口庫存情況如上圖;全國鋼廠(chǎng)進(jìn)口鐵礦庫存總量為9203.76萬(wàn)噸,月環(huán)比減少175.97噸。5月隨著(zhù)鋼廠(chǎng)利潤好轉,開(kāi)工積極性改善,從而引發(fā)提貨需求,所以日疏港量增長(cháng),不過(guò)海外整體發(fā)運良好,所以港口庫存依然維持累增趨勢,最近鋼廠(chǎng)有檢修計劃,預計6月港口提貨情況會(huì )有所放緩?,F階段鋼鐵后續行情還是要看下游鋼材成交情況,如果鋼材成交量好轉,會(huì )進(jìn)一步刺激鋼廠(chǎng)開(kāi)工規模從而利好鐵礦需求釋放。而隨著(zhù)上周澳洲天氣影響消退,海外發(fā)運大幅回增,6月港口庫存大概率維持累庫趨勢,6月鐵礦港口庫存量維持高位運行。

供應方面,截至27日,上周全球鐵礦石發(fā)運總量3326.6萬(wàn)噸,環(huán)比增加257.9萬(wàn)噸,澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運總量2749.7萬(wàn)噸,環(huán)比增加294.1萬(wàn)噸;澳洲發(fā)運量1944.2萬(wàn)噸,環(huán)比增加192.8萬(wàn)噸;其中澳洲發(fā)往中國的量1587.8萬(wàn)噸,環(huán)比增加70.5萬(wàn)噸;巴西發(fā)運量805.5萬(wàn)噸,環(huán)比增加101.3萬(wàn)噸。5月海外天氣好轉,海外發(fā)運量回增,海外發(fā)運良好6月到港量會(huì )繼續增漲,不過(guò)近期鋼廠(chǎng)開(kāi)工情況維持,加上5月底澳洲港口有檢修安排,6月整體供應情況會(huì )維持寬松局面。

需求方面,5月鋼廠(chǎng)高爐開(kāi)工情況好轉,鋼廠(chǎng)利潤逐步恢復,鐵水產(chǎn)量也逐漸增長(cháng)。但下游鋼材成交情況不溫不火,而6月各地開(kāi)始進(jìn)入雨季,利空鋼材成交,鋼廠(chǎng)有控產(chǎn)可能;不過(guò)從去年的鐵水產(chǎn)量情況以及鋼廠(chǎng)利潤情況來(lái)看,如果鋼廠(chǎng)利潤能進(jìn)一步增長(cháng),那么鐵水產(chǎn)量仍會(huì )有增長(cháng)可能,但具體增加情況還要看鋼廠(chǎng)利潤情況以及下游鋼材成交情況。

廢鋼方面,5月以來(lái),廢鋼價(jià)格震蕩上行,小幅上漲。5月主要是黑色系整體拉漲,從而影響到廢鋼價(jià)格變動(dòng);5月以來(lái)鋼廠(chǎng)利潤情況逐步恢復,鋼廠(chǎng)開(kāi)工規模擴大,從而刺激了鋼廠(chǎng)電爐生產(chǎn)需求,所以廢鋼價(jià)格逐步上行。不過(guò)5月份終端鋼材成交表現一般,而6月又是傳統淡季行情,6月廢鋼行情主要還是要看下游鋼材成交以及鋼廠(chǎng)利潤能否繼續向好,預計6月廢鋼市場(chǎng)或震蕩趨穩。

綜上所述,生意社數據師認為,5月需求端,鋼廠(chǎng)利潤恢復,開(kāi)工情況維持,后期鐵水產(chǎn)量仍有增長(cháng)可能,利好鐵礦需求釋放,6月需求會(huì )持續釋放,但能否增長(cháng)難料;而供應端,5月受天氣影響海外發(fā)運周期性增長(cháng),加上現今港口庫存量高位累庫,供應整體上偏寬松.相對來(lái)說(shuō),6月鐵礦供需基本面仍維持供強需弱局面。綜合來(lái)看,鐵礦港口庫存維持累庫,鋼廠(chǎng)利潤變化后控產(chǎn)可能較大,預計6月鐵礦或先跌后漲,窄幅震蕩運行。

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