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生意社:供減需增 庫存高位 鐵礦或先漲后跌
2024-04-14 11:06:57 來(lái)源:生意社

據生意社商品行情分析系統顯示,本周(4.7-4.13,下同)鐵礦價(jià)格小幅下跌、趨弱運行。截至13日,生意社鐵礦價(jià)格指數為876.22,環(huán)比上漲8.19%,具體如上圖。本周鐵礦價(jià)格小幅上行,整體趨強運行,其主要原因先是國內外利好的宏觀(guān)消息出現,宏觀(guān)環(huán)境好轉,振奮市場(chǎng)情緒;其次下游鋼材成交表現情況向好運行,與此同時(shí),鐵礦價(jià)格經(jīng)過(guò)前期下跌后,使得鋼廠(chǎng)生產(chǎn)成本下降,所以鋼廠(chǎng)利潤情況恢復。鋼廠(chǎng)盈利好轉后,生產(chǎn)積極性好轉,鐵水產(chǎn)量回增,鋼廠(chǎng)提貨操作增加。恰逢上周海外發(fā)運縮減,鐵礦基本面轉為供減需增局面,利好礦價(jià)。隨著(zhù)礦價(jià)開(kāi)始反彈,市場(chǎng)投機情緒逐步活躍,鐵礦期貨價(jià)格也不斷拉漲,期現共振下帶動(dòng)鐵礦現貨價(jià)格上周,所以本周鐵礦價(jià)格偏強運行。

預測下周礦價(jià)趨勢:

庫存方面,截至4月12日,全國45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫存為14487.38萬(wàn)噸,環(huán)比增加35.11萬(wàn)噸;日均疏港量為302.15萬(wàn)噸,周環(huán)比增加10.84萬(wàn)噸;在港船舶數108條,與上周相比減少8條。本周鐵礦港口庫存情況如上圖;全國鋼廠(chǎng)進(jìn)口鐵礦庫存總量為9319.8萬(wàn)噸,周環(huán)比增加39.65噸。隨著(zhù)鋼廠(chǎng)利潤好轉,開(kāi)工積極性隨之好轉,從而引發(fā)提貨需求,所以日疏港量回增,不過(guò)海外發(fā)運積極,所以港口庫存依然維持累增趨勢?,F階段鋼鐵后續行情要看下游鋼材成交情況,如果鋼材成交量好轉,會(huì )進(jìn)一步刺激鋼廠(chǎng)開(kāi)工規模從而利好鐵礦需求釋放。不過(guò)下周海外發(fā)運有預減可能,下周港口庫存有止增可能,下周仍需要多關(guān)注港口鐵礦庫存變化。

供應方面,截至4月8日,本周全球鐵礦石發(fā)運總量3245.8萬(wàn)噸,環(huán)比減少142.5萬(wàn)噸;澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運總量2694.2萬(wàn)噸,環(huán)比減少116.9萬(wàn)噸。澳洲發(fā)運量1854.3萬(wàn)噸,環(huán)比減少217.7萬(wàn)噸,其中澳洲發(fā)往中國的量1519.6萬(wàn)噸,環(huán)比減少273.4萬(wàn)噸。巴西發(fā)運量839.9萬(wàn)噸,環(huán)比增加100.8萬(wàn)噸。上周澳洲發(fā)運減少、巴西發(fā)運增加。受臺風(fēng)天氣影響海外發(fā)運整體減少,澳洲、巴西海外發(fā)運量季節性變化,不過(guò)受礦價(jià)反彈因素礦商發(fā)貨整體積極性良好,中長(cháng)期來(lái)看,鐵礦石供應寬松格局未改,鐵礦發(fā)運量周期性變化,預計下周鐵礦石供應維持寬松局面。

需求方面,截至4月12日,鋼廠(chǎng)高爐開(kāi)工率78.41%,周環(huán)比上升0.6%;高爐煉鐵產(chǎn)能利用率84.05%,環(huán)比上升0.44%;鋼廠(chǎng)盈利率38.1%,環(huán)比增加4.77%;日均鐵水產(chǎn)量224.75萬(wàn)噸,環(huán)比增加1.17萬(wàn)噸;當前樣本鋼廠(chǎng)的進(jìn)口礦日耗為275.71萬(wàn)噸,環(huán)比增加2.47萬(wàn)噸。本周鋼廠(chǎng)開(kāi)工積極好轉、鐵水產(chǎn)量增長(cháng)。4月以來(lái)下游鋼材成交量上升,而前期大跌的礦價(jià)降低鋼廠(chǎng)生產(chǎn)成本,從而讓鋼廠(chǎng)因為利潤情況開(kāi)始恢復,疊加高爐檢修結束,鋼廠(chǎng)短期補庫提貨操作增多。經(jīng)過(guò)近期鐵礦下跌后,鋼廠(chǎng)生產(chǎn)成本有所下降,后續隨著(zhù)開(kāi)工持續進(jìn)行,鋼廠(chǎng)廠(chǎng)內鐵礦石庫存量逐漸減少,鋼廠(chǎng)采購操作會(huì )有所增加,但要看鋼廠(chǎng)利潤情況以及下游鋼材成交情況,預計下周鐵礦需求釋放維持增長(cháng)。

廢鋼方面,本周廢鋼價(jià)格小幅上行。本周主要是黑色系行情整體反彈上行,所以廢鋼貿易商情緒恢復;現階段鋼材成交情況逐步好轉,使得鋼廠(chǎng)利潤情況恢復,開(kāi)工積極性轉強,。本周原料端市場(chǎng)行情趨強,所以部分廢鋼商家也拉漲廢鋼價(jià)格,預計下周廢鋼市場(chǎng)或趨穩運行,主要看下游鋼材成交情況如何。

綜上所述,生意社數據師認為,需求端,生產(chǎn)成本降低促使鋼廠(chǎng)利潤情況好轉,造成鋼廠(chǎng)開(kāi)工積極轉強,鐵水產(chǎn)量回增,鋼廠(chǎng)多有補庫采購操作,下周鐵礦需求預計維持增長(cháng);而供應端,受海外天氣影響,礦商發(fā)運受限,下周發(fā)運量會(huì )有所縮減,下周鐵礦供需基本面維持供減需增局面?;久胬玫V價(jià)上行,不過(guò)港口庫存量高位,限制礦價(jià)上行空間,本周鋼材成交情況也逐步好轉,但持續性不佳,本周礦價(jià)上漲,更多是受宏觀(guān)方面利好消息刺激以及期貨行情走強因素影響,預計下周鐵礦或先漲后跌、偏強運行。如果下游鋼材后續成交情況繼續好轉,那么鋼廠(chǎng)也會(huì )繼續增加提貨采購操作,鐵礦行情上行概率較大,后續要多關(guān)注鋼廠(chǎng)利潤情況以及成材端下游實(shí)際需求情況。

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